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　　6月19日ღ★，山金国际（000975.SZ）公告启动H股发行前期筹备ღ★，标志着山东黄金集团的全球化战略步入资本运作新阶段ღ★。

　　从2023年7月山东黄金以近130亿元收购控股权ღ★，到2024年7月正式更名“山金国际”ღ★，再到完成纳米比亚金矿127.2吨黄金储量的战略收购ღ★，该公司通过“资源+资本”双轨并进构建国际化新版图ღ★。

　　在此背景下ღ★，山东黄金需要国际化战略的深度承接方ღ★。而山金国际便是最佳选择ღ★：用其国内三座核心金矿95.87%净利润贡献率和73.54%毛利率形成的强大现金流支撑海外扩张ღ★，再以港股平台建立资本支点ღ★，降低跨国并购及资本流动成本ღ★。

　　若此次赴港IPO成功ღ★，将不仅为纳米比亚项目输送资金血脉ღ★，更将山东黄金集团“争做全球黄金矿业开拓者”的愿景推进至资本落地的实操阶段——当资源版图跨越国界ღ★，国际资本市场的高效融通已成为破局国际资源争夺的核心引擎ღ★。

　　当时ღ★，山东省属国资山东黄金集团以近130亿元代价完成控股权受让ღ★，被称为当年A股黄金行业最大并购案ღ★，也标志着省级黄金巨头正式获取关键资本平台ღ★。

　　这场交易并非简单的股权转移——山东黄金2023年年报明确要求银泰黄金“大幅提升资源储备”ღ★，已预示资源整合战略的启动ღ★。

　　2024年7月ღ★，“山金国际”取代“银泰黄金”的工商变更登记完成ღ★，名称国际化升级表象背后ღ★，则是战略方向的质变ღ★。

　　在公司更名后首份年报中重生之明星狩猎者ღ★，发展战略条款被彻底重写ღ★：“加快实施国际化步伐”成为首要目标万象城AWC_Homeღ★，“寻求国际并购突破的实施新路径”取代了原有区域性开发思路ღ★。战略文本的脱胎换骨ღ★，揭示新控股方对全球化布局的坚定意志ღ★。

　　战略重构迅速转化为实战动作ღ★。2024年8月ღ★，公司宣布完成加拿大Osino Resources项目100%股权交割ღ★，在纳米比亚中部锁定Twin Hills金矿资源ღ★。该项目新增黄金资源量127.2吨ღ★，不仅实现公司海外并购“零的突破”ღ★，其投产后的年产能5吨黄金更将改写纳米比亚矿业格局——成为当地最大单体金矿山ღ★。

　　2025年4月业绩说明会披露ღ★，项目已完成EPCM总承包团队选定ღ★，建设进度直指2027年上半年投产节点ღ★。

　　从资本布局到资源落子ღ★，在完成实体资源布局“零突破”后万象城AWC_Homeღ★，公司国际化的战略链条仍缺关键一环ღ★。当纳米比亚项目进入建设高峰期ღ★，公司公告中“通过国际化布局增强企业抗风险能力”的表述ღ★，揭示了资本端配套的紧迫性重生之明星狩猎者ღ★。

　　目前山金国际拥有黑河洛克ღ★、吉林板庙子ღ★、青海大柴旦三座金矿和玉龙银矿四座在产矿山ღ★，其中三大金矿2024年贡献了公司95.87%的净利润ღ★。

　　黑龙江黑河洛克金矿凭借高入选品位的优势ღ★，成为公司毛利率最高的核心资产重生之明星狩猎者ღ★。玉龙矿业也是国内最大单体银矿（含银量）ღ★。“金+银”双重资源驱动格局ღ★，进一步增强公司抗风险能力ღ★。

　　资源壁垒的构筑并非静态持有ღ★。2024年勘探投入达1.76亿元的持续发力ღ★，带来年度探矿合计新增资源量金12.686吨ღ★、银95.716吨ღ★、铅5930吨重生之明星狩猎者ღ★、锌13288吨ღ★。

　　核心资产放量直接反映在业绩连破纪录ღ★：2024年矿产金产量突破8.04吨ღ★，推动归母净利润飙升至21.73亿元高位ღ★，同比增长52.57%ღ★。在此基础上ღ★，该公司净利润规模跻身全国黄金上市企业第四位万象城AWC_Homeღ★。

　　增长势能在新财年延续爆发ღ★：2025年一季度矿产金产量1.77吨带动净利润同比增长37.91%ღ★，高毛利率再攀77.57%的峰值ღ★。

　　资源版图同步扩张ღ★。年初该公司完成云南大岗坝金矿52%股权收购（勘查面积35.6平方公里）及勐稳地区金矿探矿权（面积20.38平方公里）落袋ღ★。

　　在黄金价格持续高位运行背景下启动H股上市ღ★，山金国际的资本运作直指两大核心诉求ღ★：拓展海外发展融资渠道ღ★，优化国际股东结构ღ★。这将为山东黄金系的全球化战略开辟关键性资本通道ღ★。

　　从业务布局看ღ★，国际项目的推进需要持续资金支持ღ★。纳米比亚项目目前处于建设期万象城AWC_Homeღ★，港股平台可为后续资本需求提供更便捷的融资渠道ღ★。

　　公司2024年年报明确表态ღ★：“探索国际资本市场融资和运营ღ★，助力海外收购”ღ★，揭示了资本出海的战略意图ღ★。

　　从财务结构看ღ★，公司已具备跨境运作的坚实基础ღ★。截至2024年底ღ★，山金国际资产负债率为18.57%ღ★。时至2025年一季度重生之明星狩猎者ღ★，其总资产规模达190.54亿元ღ★，货币资金储备达31.67亿元ღ★，交易性金融资产14.24亿元ღ★。

　　不过赴港上市仍面临多重关卡ღ★。据公告披露ღ★，该计划尚需经过公司董事会ღ★、股东大会审议ღ★，同时需获得中国证监会ღ★、香港联交所重生之明星狩猎者万象城AWC_Homeღ★、香港证监会等监管机构的备案和核准ღ★。

　　“本次发行能否通过审议和审核程序具有较大不确定性”ღ★，公告中的风险提示表明ღ★，资本国际化的征途仍具挑战ღ★。

　　从2023年控股易主ღ★，2024年更名出海ღ★，2025年筹备港股上市——山金国际的两年三级跳ღ★，清晰勾勒出从区域矿企到国际平台的转型轨迹ღ★。随着纳米比亚项目向着2027年投产的目标推进ღ★，山东黄金集团董事长李航“争做全球黄金矿业开拓者”的愿景ღ★，正在通过多层次资本运作加速落地ღ★。

　　当山金国际将2025年黄金产量目标锁定在8吨ღ★，其背后的战略图景已然清晰ღ★：以稳健的国内经营现金流支撑海外项目开发ღ★，再以香港资本平台撬动更大规模国际并购重生之明星狩猎者ღ★。

　　在山东黄金产业版图中ღ★，山金国际的港股平台一旦建成ღ★，不仅意味着新增百亿级融资渠道ღ★，更将构建起“境内资源+国际资本”的双循环体系ღ★。awc万象城体育官方入口ღ★，万象城AWCღ★。万象城AWC_官网ღ★。万象天地万象城官网ღ★，allwincity